2024年8月23日，中国重汽披露接待调研公告，公司于8月23日接待通过电话会议的方式参与公司2024年半年度业绩说明会的投资者1家机构调研。
公告显示，中国重汽参与本次接待的人员共4人，为董事、董事长王琛，董事、首席执行官(CEO、总经理)赵尔相，董事王军，董事、财务总监、董事会秘书毕研勋。调研接待地点为公司办公室。
据了解，中国重汽在2024年上半年的重卡市场表现强劲，销量和营收均实现同比增长，净利润增长24.6%。公司通过优化产品结构和营销策略，提升了产品质量和竞争力，尤其在新能源重卡领域销量同比增长490%，渗透率稳步提升。此外，公司产品出口保持良好态势，主要出口区域包括非洲、东南亚、中亚和中东市场。在天然气重卡市场，公司上半年销量同比增长280%，明显好于行业增幅，预计未来市场仍将保持增长态势。
中国重汽在国内市场各类车型销量和市场表现亮眼，牵引车、载货车、专用车等产品在各细分市场市占率稳居前列。公司积极响应国家政策，持续加大研发投入，推动产品更新换代，提升产品品质和竞争力。在分红政策方面，公司近五年持续提升分红比例，2024年半年度分红比例提升至55%，合计派发现金股利3.4亿元，未来将继续平衡公司发展和股东利益，确定合理的分红比例。
据了解，中国重汽对重卡行业的未来发展持乐观态度。随着经济逐步复苏和国家稳增长措施落地，居民消费信心将进一步增强，预计重卡行业将保持相对稳定的增长态势。同时，公司将继续借助重汽国际公司加大对潜力市场和区域的开发拓展，创造新的增量，对公司销量形成有力支撑。在新能源重卡市场，随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，新能源重卡将在更多领域实现替代，推动整个重卡行业向更加绿色、高效、可持续的方向发展。
调研详情如下：
1.如何看待今年下半年及明年重卡行业的景气度?
根据第一商用车网数据，我国重卡市场2024年上半年累计销售约50.45万辆，同比增长3.3%。
公司上半年累计销量7.05万辆，同比增长15.8%。公司上半年营收244亿元，同比增长21%，净利润8.5亿元，同比增长24.6%。公司产品产销情况与去年同期相比，依然保持较好的增长态势，且好于行业水平。公司持续推进各项措施，全面提升产品质量和产品竞争力，盈利能力进一步增强。公司通过深入细分市场，加快产品优化升级和结构调整，精准实施营销策略，优化营销网络，销量与市占率在行业中增幅第一。其中，公司新能源重卡销量增幅明显，渗透率稳步提升。海外市场借助重汽国际公司的完善网络布局以及高效战略突破，产品出口维持较高水平。
当前，经济和消费环境相对去年同期有所好转，重卡行业内需随经济延续温和复苏态势，公路货运量正增长为销量增长提供了较好的支撑。油气价差持续巩固燃气车运营成本优势，加之国家出台的以旧换新政策，将加速车辆提前置换更新。当然，我们也要看到行业存在一定的不确定因素。如:运价低迷、工程类重卡需求萎缩、竞争加剧等，对行业带来持续影响。但随着经济逐步复苏和国家各项稳增长措施落地，居民消费信心将进一步增强，我们预计重卡行业有望保持相对稳定的增长态势。
2.公司目前的产品出口情况如何?主要出口到哪些国家和地区?
公司的出口业务主要通过集团旗下的重汽国际公司实现，该公司已连续多年保持行业第一，并在海外拥有良好的口碑和用户基础。
2024年上半年公司产品出口依旧保持良好态势，主要出口区域是非洲、东南亚、中亚和中东市场，同时在战略新兴市场实现突破，出口的产品占总销量的近半壁江山。
未来，公司将持续借助重汽国际公司加大对美洲、澳大利亚、东欧等潜力市场和区域的开发拓展，创造新的增量，从而对公司的销量形成强有力的支撑。
3.能否介绍一下公司今年上半年天然气重卡的销量情况?如何看待天然气重卡未来的市场走势?
据统计，2024年上半年行业天然气重卡共销售10.88万辆，同比增长 104%。公司上半年天然气重卡销量同比增长280%，明显好于行业增幅。
天然气重卡销量走势与油气价差有一定的关联性。受油气价差的影响，天然气重卡经济性优势突出，特别是在牵引车中，天然气重卡占比持续提升。
鉴于当前运费持续低迷及油气价差预期稳定，在长途标载运输、煤炭运输、砂石料运输、快递快运及危险品运输等细分领域，都是天然气重卡重点应用场景。加之2024年8月1日正式施行的《天然气利用管理办法》将以液化天然气为燃料的载货卡车、城际载客汽车、公交车等运输车辆确定为优先类用气项目，鼓励地方各级人民政府及相关部门在规划、用地、融资、财税等方面给予政策支持。
结合目前市场的总体情况，未来，我们依然比较看好天然气重卡市场。
4.2024年上半年新能源重卡的销量情况，以及对新能源重卡市场未来的展望。
新能源重卡2024年上半年整体表现突出，行业渗透率达到9.4%。公司新能源重卡业务主要通过集团旗下的重汽新能源公司实现，公司上半年新能源重卡销量同比增长490%。
新能源重卡市场一直保持较高位水准，目前仍处于快速增长阶段。今年作为实现碳中和目标最后5年阶段前的关键年份，各地积极响应国家政策，加之国四车型淘汰进程加快，这些都是新能源重卡销量增长的重要推动力。
新能源重卡市场的快速发展，是能源转型、环保法规、技术革新和市场需求共同作用的结果。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，新能源重卡将在更多领域实现替代，推动整个重卡行业向更加绿色、高效、可持续的方向发展。
5.从国内细分市场来看，公司的各类车型销量和市场表现情况如何?各类车型的占比未来是否会有较大的变化?
从国内市场总量上看，牵引车占总量近6成，其次是载货车、专用车、自卸车、搅拌车等。今年上半年，公司单厂占有率位居前列，产品结构与行业总体相当，且产品在各细分市场表现亮眼。
一是在牵引车方面，燃气车市占率增幅明显，危险品(燃气+燃油)、集装箱市占率稳居第一;二是在载货车方面，车厢可卸车位于行业第一，4×2宽体产品、4×2大单桥等多个细分市场增幅位于前列;三是在工程车方面，6×4/8×4搅拌车350马力以上市占率保持第一;四是在专用车方面，消防应急、8×4环卫车、8×4清障车市占率第一，6×2危化单车市占率增幅行业第一，并在随车吊短板等细分市场取得突破。
从国家产业结构、市场需求等情况看，各车型的占比情况保持了一定的稳定性，预计未来不会有大的变化。
6.请问公司在未来分红政策方面是如何规划的?是否会进一步提升分红比例?
近年来，国务院国资委、山东省国资委和中国证监会发布一系列与现金分红相关的政策文件，鼓励上市公司多措并举提高股息率，通过推动一年多次分红、增加现金分红比重等方式回报投资者。
公司一直重视股东回报，并积极响应号召，近五年持续提升分红比例，回馈广大投资者。公司在2023年度分红比例已达50%，2024年半年度再次进行现金分红，分红比例提升至55%，合计派发现金股利3.4亿元。自上市以来，公司分红累计金额近40亿人民币。
未来，公司将综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需要等因素，平衡公司发展和股东最佳利益，以确定未来年度合理的分红比例，持续回馈广大投资者。
7.公司2024年上半年研发费用4亿元，与去年同期相比增长的原因是什么?
2024年上半年，新产品开发及原有产品的持续改进提升项目增加，导致报告期内公司研发费用同比大幅增长。
近几年，公司持续加大研发投入，推动产品更新换代，提升产品品质，满足不同客户群体的需求，从而提升销售额和市场份额。同时，公司通过新产品的推出和技术创新，提高产品附加值，提升产品竞争力，进而实现销量与利润的增长。