中国重汽（000951.SZ）三季度业绩预增公告和前三季度的销量数据再次确认了其行业领头羊的王者地位。根据公司10月13日晚间披露的公告，中国重汽预计2023年前三季度实现归母净利润6.25亿元至6.95亿元，同比增长75%至95%；其中第三季度单季实现归母净利润1.46亿元至1.64亿元，同比增长300%至350%。
对于业绩大幅增长的原因，公司归纳为内外部两个因素。从外部来看，宏观经济运行总体向好、物流重卡需求回升等因素推动，叠加出口保持的强劲势头，重卡行业的复苏形势明显。对内，公司持续提升产品质量和产品竞争力，加快产品优化升级和结构调整，精准实施营销策略。
在上述内外因作用下，中国重汽实现了产销量的增长和盈利能力的双提升。同时，从中国重汽集团前三季度市场数据也能窥见一斑。据中汽协数据，2023年前三季度，中国重汽集团实现重卡销售19.14万辆，同比增长52.3%，市场份额继续稳居行业榜首。
其中，海外市场成为公司销售主要的拉动因素。中汽协的数据显示，中国重汽集团前三季度出口销量达到9.9万辆，同比增长71.95%，在继续巩固出口龙头地位的同时，出口销量已经占据了公司销量的半壁江山。
从行业趋势来看，近年来，海外市场成为带动我国重卡行业整体上行的重要力量。自主品牌凭借其供应链、性价比等优势，成功打开全球多个经济体的市场，销量拾级而上。据海关总署数据，2020年、2021年和2022年，我国重卡出口分别为7.87万辆、14.14万辆和19.14万辆。2023年1-8月，我国重卡出口累计出口已高于2022年全年，实现销量21.6万辆，同比增长83%。
中国重汽集团在海外市场拥有先发优势和领先优势，在海外市场展现重大机会的情况下，更是将海外业务提高到前所未有的高度予以重视，在近期召开的全球战略合作伙伴大会上，更是提出了2023年出口销量突破14万辆的目标，并将持续对标欧美品牌推进高端化布局。
中国重汽集团自信的底气来自多年对出口业务的深耕。截至今年6月末，中国重汽集团已在90多个国家和地区发展各级经销网络约220个，建立了28个境外合作KD生产工厂，形成了基本覆盖非洲、中东、中南美、中亚和东南亚等发展中国家和主要新兴经济体，以及澳大利亚、爱尔兰、新西兰等国家和香港、台湾等部分成熟市场的国际市场营销网络体系。同时，在海外市场产品结构的调整方面也是卓有成效，中国重汽集团上半年高端产品在出口产品中占比45.4%，较2022年增长23.2个百分点。
展望重卡行业未来，出口依然是重要的驱动因素。东吴证券在研报中指出，随秋冬季来临下游需求走旺，天然气重卡换购与出口依然支撑重卡销量景气度持续。认为2024—2025年“政策势”及“经济势”有望持续发力，国内经济复苏、国四强制淘汰促进换购、出口市场爆发三重因素共振，驱动板块总量提升。预计中国重汽重卡出口持续爆发，业绩有望再创新高。
广发证券看好中国重汽等公司在出口方面的亮眼表现，在研报给予“买入”评级，认为自2023年以来，卡车行业持续复苏，销量稳定性超预期，行业总库存健康且持续去化，出口稳中有升，龙头公司有望释放较大业绩弹性。